反弹受阻再探底办法会比困难多

反弹受阻再探底 办法会比困难多

股市兴衰已涉及千家万户，与中国梦相关，打破经济困境的“一带一路”国策也需要股市支持。举国体制之下，办法总比困难多。

大市近期走出M型探底之态，周三再度暴跌但未创新低。

暴跌留给市场三大启示

股市露出残酷一面，留给市场三大启示。其一，不宜再按以前的牛向思维考虑问题，应注意政策边际效应递减的现实。央行上周六宣布降息降准，舆论几乎一边倒地称股指将高开高走，实际情况恰恰相反；周二创新低后尾盘大涨，许多舆论马上称底部探明，连次日走势如何都不用看就能判断“底部”吗？既然牛向思维失效，便说明需要辩证思维，推出利好政策应有新鲜性和普适性。

其二，对充分混沌的市场，采取行政化的手段未必有效。虽然几大证券传媒一齐发声，主要私募一齐表态看好，几个证券协会也力挺股市，但从周三尾市仍单边跌看效果不明显。调整既已产生，倒不如把市场真实情况告诉投资者，让普通投资者对最恶劣后果有充分思想准备，如果中小股民屡抄底屡被套，信心从何而来？

其三，股指期货对现货指数的引导作用明显，投资者操作宜关注期货市场仓位动态、分时走向，监管层“救市”也宜从股指期货入手。周二股指期货暴升，深沪综指也价量齐升，周三下午2时前本来股指平稳，但期指一跳水股市风云突变。当年香港股市战胜国际大鳄狙击，依靠的是修改“裸卖空”等市场规则，有关部门必须注意到利用“强行平仓”动作同时在期指沽空盈利的行为。

“政策底”仍值得期待

周三收市后，沪指的技术面依然是探底未明的形态，沪指反弹首先受阻于13日线，20日、30日均线形成头部向下，沪指跌破20、30、60日线，均线组合显示沪指的反弹阻力重重，不放巨量难于形成有效突破。

与沪指相比，创业板、中小板综指技术面更差，但其胜在近期超跌，在强烈反弹市道小盘股需要推动资金并不多。在目前，主导指数仍是沪指。因此何时探明底部主要看沪指，当前沪指形态刚刚产生、远未发育，需要等候一段时间，同时从周三下午2时后的情况分析，涉及民间借贷的场外配资，情况未明，至少还有未受监管的“强行平仓”存在，这种行为将使理论上的底部下移。

技术底未明，只能等候“政策底”出现，更进一步，需要判断后市能否存在有效的利好政策。目前市场流传利好很多，但有些需要走法律程序，如养老基金入市；有些与支持三农企业、微企业融资的国策相悖，如暂停新股IPO。有些本来就不算，如传将降低的印花税，就算真的效果也一般。

但是，“政策底”仍值得期待。股市兴衰已涉及千家万户，与中国梦相关，打破经济困境的“一带一路”国策也需要股市支持。举国体制之下，办法总比困难多。

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